武林第一剑手熊霸与同门师兄窦石虎比武，石虎不幸失足摔伤，临终前托付熊霸照顾其女春娥。熊霸深感江湖险恶，决定隐姓埋名，带着春娥四处流浪。十四年后，熊霸化名雷铁匠，与春娥在黑沙村定居，本以为能过上平静生活。然而，雷铁匠因拒绝为地方权贵孟申铸剑，招致祸端。孟申派人殴打雷铁匠，并绑走春娥。情急之下，春娥透露雷铁匠正是传说中的闪电剑手熊霸。熊霸单枪匹马闯入孟府救出春娥，但身份暴露后，引来更多追杀。孟申派高手对付熊霸，幸得剑客灵隐相助，化险为夷。孟申为赶走灵隐，告知他雷铁匠便是熊霸，灵隐却决定与熊霸一决高下。熊霸先击败孟请来的杀手沙狼标，随后在与灵隐的决斗中胜出。决斗前，熊霸将窦石虎的死因告知春娥，希望她能理解。最终，春娥明白熊霸真心养育她，熊霸将剑埋于灵隐墓中，与春娥一同离开黑沙村。