清末民初，苏州城内，芷馨一家惨遭满门抄斩，芷馨侥幸逃过一劫，后成为秦府的纺纱童工。十年后，芷馨同时被秦家义子许瑞生与方家大少爷方梓恒所爱，却被秦慕阳识破身份。秦慕阳为对付生意对手方家，将芷馨作为筹码。为复仇，芷馨嫁给梓恒，却在复仇过程中爱上他，并发现韩家灭门背后的秘密。梓恒因命案被逐出方家，芷馨生死相随。在日本友人西村的帮助下，梓恒在上海东山再起。几年后，方家败落，梓恒重返苏州夺回家业。西村为建军工厂来到苏州，中日战火让昔日友人反目成仇。在国家大义面前，中国人奋起反抗。方梓恒与西村饮下毒酒，双双毙命。芷馨望着苏州城里的滚滚浓烟，泪如雨下。