清末民初,苏州城内,芷馨一家惨遭满门抄斩,芷馨侥幸逃过一劫,后成为秦府的纺纱童工。十年后,芷馨同时被秦家义子许瑞生与方家大少爷方梓恒所爱,却被秦慕阳识破身份。秦慕阳为对付生意对手方家,将芷馨作为筹码。为复仇,芷馨嫁给梓恒,却在复仇过程中爱上他,并发现韩家灭门背后的秘密。梓恒因命案被逐出方家,芷馨生死相随。在日本友人西村的帮助下,梓恒在上海东山再起。几年后,方家败落,梓恒重返苏州夺回家业。西村为建军工厂来到苏州,中日战火让昔日友人反目成仇。在国家大义面前,中国人奋起反抗。方梓恒与西村饮下毒酒,双双毙命。芷馨望着苏州城里的滚滚浓烟,泪如雨下。