霓虹灯在九龙城寨的污水沟里扭曲变形，周润发饰演的退役杀手阿龙蹲在鳄鱼潭夜总会后巷，指间夹着半截熄灭的香烟。郑裕玲扮演的舞女阿玲突然推开通往厨房的铁门，裙摆沾着威士忌和血迹——她怀里抱着吕良伟饰演的昏迷拳手，这个本该在擂台战死的男人胸口纹着失踪帮派大佬的鳄鱼刺青。
潮湿的霓虹将三人影子绞成一股，黑帮追杀令随着暴雨倾泻而下。阿龙发现拳手口袋里藏着半张泛黄的赌场借据，二十年前那场让兄弟反目的赌局真相正在鳄鱼潭的暗流中浮出水面。当阿玲的高跟鞋踩碎地下钱庄的监控录像带时，夜总会招牌的鳄鱼灯箱突然短路，猩红灯光下三个亡命之徒的笑声比枪声更令人胆寒。