《学校怪谈4》讲述了暑假期间，恒与弥惠兄妹来到海滨小镇戸野崎的叔叔家度假。刚到的第一天，他们便遭遇了一场罕见的大台风。当地的孩子们传说，每逢台风登陆时，大海中的亡灵会上岸。起初，兄妹俩不以为然，但从这天开始，镇上接连发生诡异事件：孩子们看到水中捉迷藏的鬼魂，甚至有一列开往大海的死亡列车。与此同时，镇上的孩子一个接一个地失踪。这一切都与几十年前的一段往事有关——当时，镇上的小学建在海边，某天几名学生在空校舍里玩捉迷藏，却遇上了史无前例的大海啸，孩子们连同校舍被卷入海底。如今，这些亡魂似乎仍想继续他们未完成的游戏。故事逐渐揭开真相，兄妹俩必须面对这些无法安息的灵魂，寻找解救之道。本片改编自常光彻的同名小说，充满了惊悚与恐怖的氛围。