《楼下的房客》讲述了一栋老式公寓的房东（任达华饰）在房间内秘密安装了针孔摄影机，以低价吸引租客。房东特意选择了那些拥有混乱潜质的“正常人”，以满足他窥探他人生活的欲望。租客包括有家暴前科的体育老师老张（庄凯勋饰）、沉迷网络的废柴大学生伯彦（侯彦西饰）、单亲爸爸王先生（游安顺饰）与他的女儿王小妹（何洁柔饰）、秘密同居的同性恋人令狐（森竣饰）和隐瞒同志身份的大学教授郭力（李康生饰）、劈腿的上班尤物陈小姐（李杏饰），以及神秘的纯真少女颖如（邵雨薇饰）。六个房间、八个房客，房东试图通过操控他们的生活，揭示人性最复杂的一面。在这栋公寓里，秘密与欲望交织，房东的阴谋逐渐浮出水面，引发了一系列悬疑惊悚的事件。