凯特·寇罗伊在母亲去世后被富有的姨妈收留，姨妈希望她嫁给一个有钱人，过上贵族生活。然而，凯特爱上了默默无闻的记者莫顿，两人深爱彼此，但姨妈极力阻挠。此时，凯特结识了美国富家女米莉·席尔，两人迅速成为好友。米莉一见钟情于莫顿，而凯特则利用米莉对莫顿的爱和她身患重病的状况，策划让莫顿接近米莉，希望在她去世后继承其财产，并与莫顿结婚。三人同游威尼斯，凯特目睹莫顿与米莉渐生情愫，内心矛盾不已，既害怕失去莫顿，又无法破坏自己的计划。在这座神秘的水城，三人的情感纠葛愈发复杂，莫顿在两个女人的爱情中陷入迷茫。