1949年开国大典后，北京土刀唐胡同迎来新气象。派出所所长肖大力发现教书匠冯静波精通兵器，心生怀疑，便搬进胡同监视。冯静波实为国民党潜伏特务，为掩饰身份娶了妓院丫头大眉子。多年后冯静波爱上知识女性徐小妤，却因离婚受阻而分手。在历次运动中，冯静波因谨小慎微躲过劫难，还被评为劳模；而肖大力反被诬为"特务"劳改，妻子自杀身亡。大眉子发现冯的委任状后将其烧毁。改革开放后，肖大力继续监视已成为校长的冯静波。当昔日上司以投资者身份出现时，冯静波终于自首，在女儿搀扶下走进安全局。两代人四十年的恩怨在此刻迎来终结。