抗日战争时期，天津评剧班子“义亭社”由张义亭领班，他善良耿直，女儿银灵芝色艺双绝，是评剧红星。银灵芝糊涂下嫁汉奸李司令为妾，张义亭一怒之下与她断绝关系。他收养的义子张乐天与师妹彩霞青梅竹马，患难中结为夫妻。一次演出，恶霸王五陵看上彩霞，企图调戏未果，得罪了他。张义亭为逃避迫害，带领戏班颠沛流离到青岛，自己却一病不起。乐天的弟弟苦三被日军抓去作劳工，乐天无奈卖血维持生计。彩霞为救师傅和戏班，将自己典卖给烟土奸商，留下一张典妻文契和一叠钞票，凄然离去。抗战胜利后，苦三逃回，李司令被八路军击毙。银灵芝被李司令副官霸占后遗弃在上海街头。大病初愈的张义亭带戏班重返天津，彩霞的妹妹金香已长大唱戏，恶霸王五陵又看上她，布下陷阱企图强奸。乐天、苦三闻讯赶来，乐天愤怒中杀了王五陵救出金香。警察追捕乐天，张义亭带戏班再度逃离天津。在茫茫雪地中，他们意外与虎口逃生的彩霞相遇，众人悲喜交加，纷纷怨恨世道不平。