1945年夏，抗日战争胜利前夕，国军将军雷义方率军在平原战场大败日军，取得重大胜利。与此同时，国军通讯兵佟大庆俘获了台湾籍日军军医严泽坤。战争结束后，三人各自走向不同的人生道路。雷义方回到上海，与豪门千金周蕴芬一见钟情，两人迅速成婚，然而内战爆发，局势急转直下。严泽坤回到台湾，却发现曾经的日本恋人雅子已被遣返日本，心中充满遗憾。佟大庆则爱上了白天做护士、晚上在街头招客的妓女于真，两人因一张假结婚照相识，逐渐发展为苦恋的情侣。随着国共内战局势恶化，国民党军全面溃败，众人纷纷想要登上太平轮逃离上海前往台湾。然而，太平轮意外沉没，船上近千人遇难，几位主角的命运也因此发生了不可预知的改变。