民国十六年的上海滩，霓虹灯下暗流涌动。歌女白露（冉红丹饰）在百乐门的舞台上摇曳生姿，却无人知晓她怀中藏着沾血的匕首。军阀之子凌墨白（夏广炎饰）再次出现在包厢角落，那双鹰隼般的眼睛始终追随着她的身影。当教堂钟声敲响十二下，法租界的老洋房里传来留声机沙哑的歌声，白露旗袍盘扣下的枪伤隐隐作痛。
青帮的追杀令与革命党的密函同时送到梳妆台前，胭脂盒底下压着半张烧焦的全家福。凌墨白带着新式手枪推门而入时，白露正将最后一颗子弹压入弹匣。旗袍开衩处若隐若现的疤痕，比黄浦江的月色更冷。租界巡捕房的警笛声由远及近，窗外梧桐叶落满带血的银元。