《杀机四伏》讲述了光复后的江城市发生的一起连环刺杀案件。伪政府要员松本在翠芳楼被飞镖杀害，警方派出高级警探杨子江率领兰锋、冷刃组成特别行动组调查此案。杨子江预测刺客会在官方聚会时再次出现，暗中布置抓捕行动。果然，刺客现身并用飞镖连伤数人，尽管警方严密防范，刺客仍在外援帮助下逃脱。杨子江追踪到南天客店，怀疑疤脸汉和俊小生与此案有关，并推断刺客可能受伤，指令手下监视药店。当晚，杨子江在寓所发现警告字条，线索逐渐浮出水面。与此同时，谭帏在调查过程中结识了清新可人的女孩文素，两人心生情愫。然而，谭帏的任务因消息泄露而失败，文素再次引起他的怀疑，案情变得更加扑朔迷离。