《济公之降龙有悔》讲述了十八年前，小蝶在雷电交加之夜出生，却被视为灾星转世，因为她出生时引发大火，导致全村受灾并烧死了她的父亲。天庭得知此事后，决定派使者取她性命，以免祸患。然而，济公（道济）得知后出手阻止，在小蝶身上加了一道封印，保护她免遭杀害。济公坚信小蝶的出生是天意，并计划在她长大后救赎她。十八年后，济公与众仙来到小蝶处，双方意见分歧：众仙认为小蝶是灾难化身，必须消灭她以保苍生；济公则决心以大爱之力渡化她。双方约定七日之期，若济公无法在七天内成功，小蝶将被消灭。济公发现小蝶体内寄居着多个元神，这些元神是她前世轮回中因含恨而终的人物，怨念深重。济公成功超渡了三个元神，小蝶逐渐好转，但最后一个元神迟迟未现。众仙查出，这个元神正是千年转世的灾难之王，他的到来将给凡间带来浩劫。在腹背受敌的情况下，济公能否以大爱感化灾难之王，拯救小蝶和苍生，成为故事的关键。