在古老的史前时代，黑暗魔君索伦铸造了拥有统治世界力量的至尊魔戒。数千年后，这枚魔戒意外落入年轻的霍比特人佛罗多·巴金斯手中。灰袍巫师甘道夫发现这是索伦的至尊魔戒，若被夺回将导致中土世界陷入黑暗。佛罗多在挚友山姆、皮聘和梅里的陪伴下，与人类游侠阿拉贡、精灵莱戈拉斯、矮人金雳以及刚铎摄政王之子博罗米尔组成护戒同盟，誓将魔戒带往末日火山摧毁。他们穿越险恶的摩瑞亚矿坑，经历甘道夫与炎魔同归于尽的悲痛，最终在精灵王国罗斯洛立安获得短暂休整。然而索伦的爪牙始终紧追不舍，博罗米尔更因受魔戒诱惑而试图夺取它。面对重重危机，护戒同盟被迫分道扬镳，佛罗多决定独自前往末日火山，而山姆毅然追随主人踏上这趟危机四伏的毁灭之旅。