《红领巾的故事》讲述了1958年暑假期间，某矿区工人子弟小学的孩子们积极响应教育与劳动生产相结合的方针，开展勤工俭学运动的故事。在全民大搞钢铁的背景下，学生们受到宣传画的启发，决定创办自己的钢铁厂。少先队大队长刘淑萍提出炼钢炼铁的建议，得到了同学们的积极响应。辅导员和党支书支持他们的想法，并帮助他们联系炼钢厂的师傅张老恭。在张师傅的指导下，孩子们克服种种困难，白手起家，建成了废铁熔炼炉，并将工厂命名为“红领巾炼铁厂”。孩子们在实践中不仅学会了炼铁技术，还提升了思想觉悟，炼出了高质量的灰口铁，并在市比武大会上获得好评。随后，他们进一步研究炼钢技术，成功炼出矽钢，得到了张师傅的祝贺。在红领巾炼铁厂的影响下，另一所学校也建立了炼铁厂。孩子们度过了一个有意义的假期，不仅增长了生产知识，学习成绩也有所提高，新学期开始了新的学习生活。