华山派大弟子令狐冲经历江湖纷争后，本欲与师妹岳灵珊及众师弟归隐。然而，武林正被一场巨大阴谋笼罩。日月神教教主东方不败凭借绝世武功《葵花宝典》篡权，囚禁原教主任我行，并勾结东瀛浪人意图颠覆朝廷。令狐冲途中偶遇一位神秘女子，两人月下对饮，令狐冲对她暗生情愫，却不知她正是魔教枭雄东方不败。东方不败为巩固权势铲除异己，令狐冲得知同门惨遭其毒手，义愤填膺，决心联手任盈盈、向问天及被救出的任我行攻上黑木崖报仇。最终决战中，令狐冲震惊发现那位神秘女子正是东方不败，两人展开生死对决。东方不败虽武功盖世，但因对令狐冲手下留情坠下悬崖。风波平息后，任我行重掌大权，变得专横，令狐冲心灰意冷，携师妹岳灵珊浪迹天涯，远离纷扰江湖。