《迷途英雄》讲述了九一八事变后，东北沦陷，天津某剧社演员陈彼得（陈佩斯 饰）不甘当亡国奴，立誓要做民族英雄的故事。一天，剧院上演爱国题材话剧时，男一号突然罢演，导演只得让陈彼得顶替，结果他的表演大获成功，赢得台下观众宋将军的赞赏。宋将军来天津为抗日部队采购军火，却遭到日谍龙太郎的刺杀，幸而巧妙躲过一劫。龙太郎诱骗陈彼得再次行刺，结果阴差阳错，陈彼得反而杀了龙太郎的手下，宋将军因此大难不死，并与彼得结下友谊。龙太郎恼羞成怒，四处追捕陈彼得。走投无路的彼得躲进一家整形医院，被医生误以为是龙太郎，被迫进行了整形手术，结果活脱脱变成了龙太郎的模样。龙太郎得知此事后，吩咐手下按照自己的长相上街抓人，引发了一系列啼笑皆非的闹剧。